大A连续两天怎么了?长线资金在逆势往这里走

财经   来源:凤凰网  责任编辑:天下  2021-07-28 16:04:45

  随着近期市场出现比较大的幅度调整,场内的长线资金出现了调仓换股的迹象。

  // A股港股共振! 上证指数 失守3400 //

  周二(7月27日),A股延续弱势,三大股指尾盘快速下挫, 上证指数 继周一跌破3500点后,再失3400点关口。 创业板指 亦跌破3300点。

  截至收盘, 上证指数 跌2.49%报3381.18点;深成指跌3.67%报14093.64点; 创业板指 跌4.11%报3232.84点。市场交投持续活跃,两市全天成交额超1.5万亿元,较前一交易日有所放量。

  消费板块继续调整, 水井坊 跌停, 五粮液 跌逾7%, 贵州茅台 再跌超5%,股价已跌至1700元关口。

  除了A股,港股也有较大跌幅。 恒生指数 单日下跌超过4%, 恒生科技 指数跌7.97%,创出该指数发布以来史上最大单日跌幅。

  恒生科技 指数成分股中, 京东健康 、 明源云 跌幅超过20%。

  港股风向标 腾讯控股 单日下跌近9%,近3个交易日累计跌幅已超过18%。

  中芯国际 成为 恒生科技 股中唯一上涨的个股,盘中一度涨逾15%,收盘上涨5.8%。

  中芯国际 A股一度20%涨停,创上市以来最大盘中涨幅,收盘涨12.59%。

  // 长线资金逆势加仓芯片制造龙头 //

  周二,南下资金净卖出12.75亿港元, 中芯国际 逆势获净买入21.5亿港元,已连续三个交易日获净买入,累计净买入金额32.36亿港元,位居首位。

  南下资金主要有三大来源:居民财富的海外配置、保险资金、理财子公司,都属于追求绝对收益的中长线资金。

  A股方面,盘后龙虎榜数据显示,自7月23日以来的三个交易日,机构席位资金净卖入31.43亿元,其中,净买入的个股92只,18只个股净买入金额过亿。另外一只芯片股 瑞芯微 净买入金额3.18亿元居首。

  // A股分红金额已经突破9000亿 //

  “天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往”,在A股市场同样如此。多数投资者更加关注的是价差收益,而对上市公司分红却选择性忽视。

  从近十年A股分红金额来看,保持着连续增长势头。Wind统计显示,2011年以来,A股分红金额基本维持着稳步增长态势,除2019年度同比小幅下滑外,其余年份均保持同比增长。

  2011年度A股分红总额为3400亿元,而到了2020年度,分红金额已经突破9000亿元,伴随着A股市场的壮大,上市公司分红金额也同步增长。

  // 金融板块分红金额大幅领先 //

  从具体分红金额来看,不同行业数额差别较为明显。2020年度,金融板块分红总额为2265亿元,占比24%;工业板块分红总额为1415亿元,占比15%;可选消费板分红总额为1091亿元,占比12%,前三大行业占比超过50%。

  // 可选消费行业分红稳健 //

  除了行业分红数额差别较大外,不同行业连续高分红公司数量也具有较大差别。Wind统计显示,2018年-2020年,连续三个年度股息率超过3%的公司有186家,其中可选消费行业公司最多,有41家;工业、金融、材料、房地产等行业紧随其后,均超过20家。(注:股息率以7月27日收盘价测算)

  从具体公司来看,有25只超千亿市值大蓝筹连续三年股息率超过3%,从市值排名靠前的公司来看,多为金融、能源行业类公司,其中工商银行、建设银行、农业银行三家市值超万亿的银行,连续三年股息率均超过5%,能源行业的中国石油、中国石化股息率亦保持较高水平。此外,对于近日连续下跌的房地产板块公司而言,万科A、保利地产,连续三年股息率亦超过5%。且从相关公司市盈率来看,多在10倍以下,部分公司市盈率不足5倍,对于这类低估大蓝筹而言,已经具有非常高的投资安全边际。

  // 后市怎么看? //

  展望后市, 国泰君安 表示,大跌不可持续,指数将逐步企稳。市场的下跌主要受到短期因素影响。近期行业政策层面对教育、互联网行业的监管力度加强,相关行业大跌。另外,资金近期加速从大消费转移到科技成长加大了市场短期波动。多重因素的影响导致了市场的回调。但这些因素的影响偏短期,短期扰动之后,指数将逐步企稳。市场中期向好趋势不变。决定市场中期走势的经济、政策、资金等宏观大的方向依然并未改变。

  山西证券 认为,结合一致预期来看,市场整体市盈率和预期 ROE 相对位置和去年疫情时相似,估值和点位处于合理位置,投资者不必恐慌,部分题材存在被错杀的情况。中期来看,科技行业持续维持高增速,A股整体基本面支撑较强。

  在 渤海证券 看来,目前市净率处于历史均值附近,并不存在明显泡沫,且现阶段货币政策较为稳健,不存在单边趋紧预期,系统性向下风险并不大。考虑到三季度上市公司业绩仍有一定韧性,维持震荡市的判断,市场结构性机会仍存。

  对于消费股调整, 中信证券 认为消费行业近几年对于好赛道好公司均给予了明显的估值溢价,整体估值不低。 中信证券 表示真正具备经营优势、能够保持长期成长的消费龙头企业,具备消费估值的能力。但短期由于行业间比较景气差异,以及疫情对消费的影响未消除,消费整体的配置吸引力有所下降,我们综合景气趋势和当前市场配置比较,认为消费整体提高配置的时点仍需等待。短期可重点关注中报超预期概率较大的行业和个股。

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