特朗普或对iPhone征收新关税

　　特朗普或对iPhone征收新关税

 

　　北京时间11月28日讯，随着美国总统唐纳德-特朗普(donald Trump)威胁对iPhone征收新关税，苹果公司仍在接受华尔街的审视。这一威胁加剧了该公司股价近期的螺旋式下跌。

 

　　苹果股价周二下跌1.8%，自11月初以来的跌幅已超过20%。

 

　　瑞银(UBS)在一份报告中表示，特朗普威胁对iPhone征收10%的关税“可能只是在本周晚些时候20国集团(G20)峰会之前的一种谈判策略”。该公司估计，如此规模的关税将对苹果的利润造成15亿美元的损失。如果特朗普像他所威胁的那样将利率提高到25%，瑞银表示，“其影响将是38亿美元或每股收益0.83美元。”

 

　　贝尔德在一份声明中评论道：“苹果正是屋漏偏逢连夜雨，再加上特朗普。”

 

　　Bernstein的Tony Sacconaghi解释了苹果的营收来源，称“苹果营收的25%，也就是500亿美元，将需要缴纳10%或25%的关税。”

 

　　维德布什证券公司(跑赢大盘，310美元目标价)

 

　　因投资者试图判断潜在的10%的关税在iPhone和其他产品会对需求和单位增长在未来6到12个月如果最终实施。现实情况是，苹果和库克作为一家核心生产工厂都不在美国的公司，在可预见的未来，我们尚不能看到这种动态变化的最终形态。

 

　　目前尚不清楚增量关税将在10%还是25%，但假设10%，我们估计一个大约为 0.33美元每股收益的影响(~ 2.5%)在我们的基线F2019E问3月每股收益13.06美元，假设实现，假设apple将吸收增量成本，而不是将它们传递给消费者……我们认为，苹果最终可能会减轻关税的影响，但这显然需要时间，因为即便富士康在威斯康辛州耗资100亿美元的工厂也打算生产液晶显示器，任何关税的缓解都将增加苹果的成本……

 

　　如果苹果选择将关税上调转嫁给消费者，很难分析关税对需求的影响。然而，我们分析了在苹果无法转嫁或减轻成本上升的情况下，对利润和收益的影响。在我们的分析中，我们假设关税将在1月份征收，影响2019财年的三个季度。我们假设80%的美国收入来自美国，其中60%来自iPhone。假设iPhone 40%的毛利率和10%的关税相当于15亿美元或0.33美元的每股收益。如果关税税率是25%，那么影响将在38亿美元左右，每股收益将在0.83美元左右(6.4%)。

 

　　尽管我们对供应链上的负面评论持保留态度，但毫无疑问，潜在关税导致的iPhone价格上涨，可能会在一定程度上对需求和盈利能力造成负面影响。我们当然承认短期风险，但仍看好长期头寸，并将在疲弱时买入……对进口iPhone和Mac电脑征收的关税，可能会迫使苹果提高价格，从而可能抑制整体需求。

 

　　美国需求下降也会对iphone和其他苹果产品的组装产生负面影响。这是一个两败俱伤的局面。

 

　　考虑到多重不确定性，我们还没有改变任何估计。（ 来源: 新浪）