外资持续“扫货”中国债券

　　外资持续“扫货”中国债券

 

　　岁末年初，海外资金配置中国债券的热情丝毫不减。中央结算公司最新公布的2019年12月月报显示，中央结算公司债券托管量为64.98万亿元，较上个月增加7756.29亿元。其中，中央结算公司为境外机构投资者托管的人民币债券面额达18769.73亿元，再创历史新高，并较上月末增加63.69亿元。自2018年12月以来，外资连续13个月“扫货”中国债券。

 

　　数据显示，2019年全年，境外机构投资者债券托管量增加近3700亿元，增量超过境内保险机构和证券公司。从绝对规模看，境外机构投资者目前在中央结算公司托管的债券规模已超过保险机构、信用社和证券公司。境外机构在中国债券市场的影响力不断扩大。综合中央结算公司和上海清算所数据看，境外机构投资者在中国银行间债券市场的债券托管规模自2019年7月突破两万亿元关口之后持续增加，截至2019年11月已接近2.2万亿元。

 

　　对此，有机构人士指出，当前全球经济下行压力增加，避险情绪升温，而中外利差处于历史高位，在人民币汇率贬值预期减弱的背景下，人民币债券资产对外资具有较大吸引力。

 

　　事实上，这一趋势在2019年下半年以来更为明显，在人民币汇率波动环境下逆势上扬。8月持有记账式国债11888.99亿元，8月净增持177亿元，而7月境外机构净增持国债72亿元。不过，境外机构对政策性金融债的需求8月冲高回落，有所降温。当月，外资所持国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行的债券规模为4710.45亿元，8月净增持52亿元，增持量环比减少352亿元。

 

　　而根据中国外汇交易中心发布的数据，2019年前11个月，境外机构投资者在银行间债券市场合计净买入债券9702亿元。其中，11月当月净买入988亿元，环比增加485亿元。不少机构预计，2020年外资将继续大幅增持中国债券，净流入将大幅突破万亿元大关。

 

　　近年来人民币债券在国际市场上备受“热捧”，与外资进入渠道的持续优化密不可分。目前，境外投资者可通过四种途径参与我国债券市场：合格境外机构投资者(QFII)计划、人民币合格境外机构投资者(RQFII)计划、合格机构直接进入内地银行间债券市场(CIBM)全球通计划以及“债券通”。

 

　　2019年4月，中国债券正式开始纳入彭博-巴克莱指数，分20个月完成，未来将带来更多的外资流入。此外，摩根大通新兴市场政府债券指数-全球多元化指数(GBI-EM GD)和富时全球政府债券指数(WGBI)也向中国债市抛出了橄榄枝。据摩根大通全球指数团队预计，中国债券被纳入全球三大主要固定收益基准指数(GBI-EMGD、GlobalAGG和WGBI)将带来高达2500亿到3000亿美元的资金流入。

 

　　对此，中金公司研报指出，中国债券是全球的估值洼地，境外机构已盯上中国债券的配置价值，一旦时机合适，境外机构就会持续增持。该机构近期做的一项调查显示，绝大多数接受调查的债券投资人士认为2020年境外机构配置中国债券的力度会明显上升。

 

　　“2020年来看，境外机构的进入资金量有望达到接近万亿水平，因为主动和被动型资金都将加速流入。”中金公司研报表示。（记者 钟源 ）（来源： 经济参考网）