招行发行首单小微不良ABS产品

　　招行发行首单小微不良ABS产品

 

　　招商银行日前发布“和萃2016年第二期不良资产支持证券”(下称“和萃二期”)发行公告，其发行规模为4.70亿元，拟于6月28日面向银行间市场成员发行。

　　和萃二期基础资产为不良小微贷款债权(个人经营贷款)，涉及529户借款人，1193笔资产，全部未偿贷款本息总额为11.55亿元。从基础资产类别来看，这将是国内不良资产证券化产品发行以来，首单以小微企业不良贷款作为基础资产的不良资产证券化产品。这也是招行继和萃一期信用卡类不良贷款证券化后又一创新尝试。

　　和萃二期优先档证券预计发行规模3.60亿元，占比76.60%，次级档证券预计发行规模1.10亿元，占比23.40%，联合资信给予和萃二期优先档证券AAA级信用等级，次级档证券未予评级。联合资信评估有限公司结构融资部分析师梁涛表示，证券规模约占不良贷款未偿本息余额的40%，该比例远高于我国之前发行的六单不良资产证券产品的回收水平，主要得益于该交易入池资产均为附带住宅和(或)商铺抵押担保的小微不良贷款，房产类抵押物估值方法相对成熟，且变现能力较强，回收率较高。

　　而在交易结构方面，为缓释不良贷款回收金额和回收时间不确定性带来的流动性风险，该交易设置了内部流动性储备账户及外部流动性支持机构。梁涛表示，与国内以往不良资产证券化产品不同，为确保外部流动性支持机构能够有效地提供流动性支持，和萃二期对流动性支持机构进行了选择，并安排了相应的流动性支持触发事件。

　　“和萃二期拓宽了不良资产证券化产品的基础资产范围，创新探索了以房产为主要回收来源的不良资产回收估值的方法，为金融机构通过资产证券化手段批量处置房产抵押类不良贷款起到示范作用，预计未来将有更多的不良资产证券化产品出现。”梁涛说。（ 记者 张莫）（来源： 经济参考网）