全国首单水利基础设施REITs成功上市

近日，银华绍兴原水水利REIT在深交所成功上市，标志着全国水利基础设施REITs的首次落地。该项目发售总份额6亿份，募集规模达16.968亿元，初始网下认购倍数106.7倍，创年内新高，公众投资者认购倍数235倍，反映出资本市场对水利类公募REITs的热情。

 

水利资产盘活的新路径

 

银华绍兴原水水利REIT的底层资产为汤浦水库，已安全运营20余年，近三年营业收入均超过2亿元，收益稳定。项目发起人绍兴市原水集团通过将汤浦水库未来30年的经营收益转化为REITs发行，为省重大水利项目镜岭水库募集建设资金。

 

政府推动与多方协同

 

浙江省将探索REITs纳入水利改革实施方案，选定绍兴原水REITs项目为主推项目。省级建立“领导领衔+处室专责+专班综合+专家支撑”工作机制，分管省领导高位推动，多次赴京争取国家支持，推动项目列入国家重点推进清单。证监会、深交所提前介入指导。绍兴市组建由常务副市长领衔的REITs工作专班，梳理出10大类34项具体任务，逐项研究实现路径。

 

社会资本参与水利建设

 

水利REITs项目为社会资本参与水利基础设施建设打开通道。浙江省水利厅副厅长黄黎明表示，水利领域已积累大量优质基础设施存量资产，但长期以来依赖财政投入。通过REITs盘活资产，将改变过度依赖财政的现状，为水利高质量发展提供资金保障。未来将择优选取供水、水电、水务等项目推进水利REITs，并带动水利投融资改革。

 

创新投融资模式

 

绍兴市将发挥REITs平台的战略价值，创新“工程资产化、资产资本化、资本证券化”模式，构建“资产—REITs—资金—投资—资产”良性循环链条，助推水利行业市场化投融资改革。银华绍兴原水水利REIT上市首日收盘价3.338元/份，日涨幅18.03%，换手率11.59%。

 

多地探索基础设施REITs

 

不仅浙江，多地也在积极探索基础设施REITs。南京市首单公募REITs——华夏南京交通高速公路REIT登陆上交所，为全国首单绕城高速公路REITs；中信建投沈阳国际软件园REIT项目获上交所受理，为东北地区首单；平安宁波交投杭州湾跨海大桥REIT申报进度更新；内蒙古首单基础设施REITs——工银蒙能清洁能源REIT成功获得批文；四川省首单REIT——广发成都高投产业园REIT也正式获得批文。

 

吸引社会资本参与新能源建设

 

以工银蒙能清洁能源REIT为例，该基金发起人及运营管理统筹机构为内蒙古能源集团，基金管理人为工银瑞信基金。底层资产为两座陆上风力发电场，装机容量约15万千瓦，位于风能资源丰富的蒙西地区，每年供应绿电超4亿千瓦时。集团将通过基础设施REITs平台，吸引更多社会资本参与内蒙古新能源建设。

 

交通基础设施的新模式

 

华夏南京交通高速公路REIT项目发起人南京市交通集团相关负责人表示，该基金的上市意味着探索形成高速公路资产管理新模式，推动交通基础设施领域可持续发展。公司将积极审慎将更多优质资产推向市场。

 

市场前景与高质量发展

 

截至发稿，全市场已上市公募REITs增至50只，发行规模近1500亿元。国信证券分析称，REITs市值占A股上市公司市值仅为0.13%，占GDP仅为0.1%左右，预计中国REITs市场规模约在2.1万亿元至4.5万亿元。华夏基金表示，公募REITs新发行资产类型多元化和规模增长，将提升市场稳定性和流动性，为社保基金、企业年金等投资者提供更多可能性。瑞思不动产金融研究院研究部负责人王煜昊认为，随着市场深化发展，政策体系优化，市场规模将再上新台阶，为大体量资金投资提供便利。

 

 

表格：基础设施REITs项目概览

 

本网观点：

 

随着基础设施REITs项目的常态化发行和多元化发展，REITs正成为深化投融资体制机制改革和多层次资本市场建设的重要工具。各地政府和企业的积极探索，不仅盘活了大量存量资产，还为社会资本提供了新的投资渠道，推动了基础设施高质量发展。未来，随着政策体系的不断优化和市场规模的持续扩大，REITs将在中国资本市场中扮演更加重要的角色。