未来法律:融资“找错人”比没钱创业更要命

理财   来源:莞讯网  责任编辑:百花残  2018-06-22 11:28:42
  未来很长一段时间,中小企业融资将变得越来越难。其重要原因之一是,风投机构们正在经历“钱荒”。
 
  近日,股权投资门户网站投中网旗下的投中研究院统计数据显示,2018年第一季度,VC/PE完成募集基金规模同比下降7成,募集数量同比下降超过5成,达到了近一年来的最低值。
 
  4月,中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合印发的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,也即业内俗称的“资管新规”正式落地。新规对LP门槛和入场资金类型的限定,使正在经历募资难的VC/PE投资机构雪上加霜。而募资难带来的直接结果是,投资机构会越来越珍惜自己的“子弹”,创业公司获得融资的难度会越来越越高。
 
  融资有风险,提防错误融资为企业埋下发展隐患
 
  融资环境不景气,融资机会就会变得异常宝贵。对于众多渴求发展资金的中小企业而言,一旦有投资机构向其伸出橄榄枝,企业很可能会过度响应,甚至同意投资机构一些不合理的要求,从而为未来的发展埋下隐患。
 
  近期,一条微博长文使乐行天下创始人兼CEO周伟控诉前“投资人”骗取公司,敲诈6000万巨款的事件,成为投资圈的热文。周伟表示,由于缺乏商业经验,与投资人“吴某”签订投资框架协议,没想到却落入“空手套白狼”的圈套,导致如今不仅要面对骗子“投资人”的巨额勒索,还要应对无休无止的污蔑与诋毁。
 
  周伟的经历为对资金孜孜以求的创业企业敲响了警钟。然而,周伟的故事并非个案,在寻求投资的过程中,大量企业由于对融资机会的过度珍惜以及对投融资相关法律认知空白或认知有误,导致引入的投资自不仅没有推动企业的发展,更有甚者成为企业走向陨落的“毒药”。
 
  近日,创业者身边的法律顾问——未来法律分析了2017年接待的上千次创业相关法律咨询案例,对创始人最容易陷入的十种法律相关的认知误区进行了总结。数据显示,十种认知误区中,关于股权和融资的认知误区成为“重灾区”,这些认知误区包括“合伙人入股后反悔想退钱”、“融资中要不要考虑员工期权”、“TermSheet中的清算优先权”等。这也从一个侧面反映出,大部分创业者缺乏对融资相关法律知识的基本认知,而这很可能变成未来发展的“绊脚石”。
 
 
  寻找专业的融资顾问机构,提前规避融资风险
 
  融资具有相当的认知和专业门槛,没有专业机构和人员的协助,企业很可能像乐行天下的周伟一样“找错人”、“融错资”。
 
  未来法律表示,创业者早期在缺钱、缺人、缺资源的情况下,通常会以股权来融资、招贤、换资源,但方式不对很有可能被窃取革命果实。以股权回购为例,在人民币融资的情况下,如果绑定创始人共同承担回购责任,极有可能导致创始人“倾家荡产”。原因在于,在我国,公司回购较难实现,还有涉及对赌问题;在无法用公司实现回购的情况下,通常都会要求创始人来售让投资人的股权来实现回购。如果必须由创始人售让,回购的价格由谁来支付呢?如果要求创始人来支付,融资至少要几十万、几百万,动辄也有上千万上亿,这样的回购价格,对创始人非常不利。所以,融资“找错人”比没钱创业更要命。
 
  过去几年,未来法律向上千家企业提供了关于投融资的法律顾问服务,服务内容涵盖评估公司投融资、并购等项目中涉及的政府申报法律风险;评估投融资、并购等项目的交易架构的法律风险;投融资、并购等项目涉及的合同、法律文件等的撰写及审核等等。未来法律指出,企业千万不可低估投融资过程中潜在的风险。企业从创业初期,就应该寻找专业的法律服务机构,为企业的成长保驾护航,提前规避未来发展过程中的法律风险;快速成长的企业,更需要尽早开始融资相关的咨询,为未来上市铺垫前路。
 

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