余安吉：现货原油油价持续刷新新低，20美元似不远矣

　　余安吉：现货原油油价持续刷新新低，20美元似不远矣

 

　　油价创新低已经不是什么稀奇事了，至少在15年末到16年初的最段时间几乎每周都在发生，就在去年的二月份，花旗抛出“油价将会跌至每桶20美元”的论调时，几乎全世界都将其视为博眼球之举，一笑而过。然而，就在16年新年的仅7个完整交易日里，国际原油价格就已经下跌超15%，周二时段更是险些跌破30美元关口。此时，恐怕没人再把“20美元论”当做笑谈。笔者余安吉认为，就在原油做空筹码大幅增加之际，每桶20美元的油价已经成为多家国际投行的共识，若原油进入目前的低价死循环，达到10美元也并非不可能。

 

　　原油自2014年开始下跌，究其根本原因在于美国页岩油开采技术的爆发。纵观2015年美国钻井平台数的变化，美国页岩油行业抵御低油价的能力再次令世界感到意外，尽管油价重挫导致美国钻井平台数量较一年前减少了三分之二，供应量仍高于预估。美国还采取了历史性措施，结束了执行了40年的不得向加拿大以外市场出口美国原油的禁令，认可了页岩油行业的增长。

 

　　除了供应过剩令油价承压之外，美元走强也正在加剧油市的跌势。有交易商指出，美元强势已经成为另外一个导致油价偏空的重要因素。自2014年中期以来，美元指数已经上涨超过20%，因美国经济相对强劲，吸引了其他地区的投资者。去年12月，美联储10年来首次升息，而且未来还可能继续升息，料将继续支撑美元上涨。由于石油以美元计价，美元走强使石油对于使用其他货币的国家而言更加昂贵，因此可能打击石油需求。

 

　　除了以上两大长期因素，有关中国经济增速放缓的担忧情绪继续导致原油市场投资者的情绪严重承压。近期市场波动导致看空中国原油需求的情绪加重，虽然前期中国在海外大批抄底原油对之前的价格形成一定支撑，但是如果中国经济在2016年恶化则原油需求必然下降，从而加剧了全球原油市场的供大于求的状态。

 

　　技术图亦可发现，原油已然进入低价死循环。在新年的第一个月份，原油跌至30美元位置，这里已经是09年以来的最低位置，也是原油价格向弱势发展的一个警钟。笔者余安吉认为若全球市场不作出一个有效的方案来救市，将会有更多的投行机构做空原油市场，那么原油价格将会继续维持现有的运行规律，即：横盘消耗多头动能再继续走新低。这样的死循环结构，笔者余安吉预计短期看不到很好的改善方案，散户投资者操作时，应顺应大的市场结构，进行空头布置，不做太多逆势交易!